澳博体育app下载|光通信行业进入上行周期 设备增速慢于器件
发表时间：2022年12月21日浏览量：
在全球4G网络较慢部署，IDC建设呈圆形燎原之势阶段，我们找寻通信设备行业不存在的结构性机会。寄予厚望光通信行业，结构性技术变革带给打破整体的快速增长，中国厂商份额提高正在首演。
流量驱动资本支出，光通信占到比提高。全球移动互联网2013-18年66%流量增长速度，对传输网配套的市场需求刻不容缓。波分适配带给光设备结构性占到比提高，传输网光器件和光设备8%-5%填充快速增长。 数据中心：光器件50%的追加市场机会。
中国沦为全球第二大IDC市场，2013年规模多达20亿美元，2013-18年收入近30%CAGR；造就全球数据中心光器件市场16%的填充快速增长，并在2016年构成相等于电信50%的增量市场。 中国企业市场份额提高。中国通信设备份额提高从无线到有线到网络设备，无线设备之后，光设备三甲占到全球份额提高至35%，光器件前十仅光迅以5%份额位列第七，未来将会转入全球第一阵营。
偏爱光器件厂商。1)分光器的应用于造成光纤光缆增长速度上升；2)光设备中器件比例明显提高；3)数据中心市场对器件的市场需求更大，更加偏向于从器件厂商的必要订购。 预测 我们预计光迅将构建24%-31%的2013-15e收益/净利润增长速度；烽火增长速度在18%-20%。
光迅科技：与巨头联合茁壮，目标价44.5元。光迅将是传输及接入网投资的主要受益者之一，同时在数据中心市场大力布局，在Google处的顺利有助光驭紧贴互联网巨头硬件产业链。 烽火通信：稳定发展的中周期龙头，中性，目标价16.1元。烽火通信将获益于运营商对传输网的资本支出，但设备市场的增长速度慢于器件，并且其市场份额高于两大巨头华为中兴，在日益白热化的竞争中并不正处于不利位臵。
风险：全球经济衰退慢于预期，造成对光器件的市场需求低迷；破坏性的新技术较慢市场化，使国内企业转入短期技术落后期。
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